Создать PDF Рекомендовать Распечатать

Формирование механизма управления финансовыми рисками промышленного предприятия в условиях Российской экономики

Отраслевая экономика | (109) УЭкС, 3/2018 Прочитано: 1114 раз
(0 Голосов:)
  • Автор (авторы):
    Абилова Махабат Гумаровна, Рыжкова Ольга Андреевна
  • Дата публикации:
    09.03.18
  • ВУЗ ИЛИ ОРГАНИЗАЦИЯ:
    Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И.Носова
    ООО «ММК – УЧЕТНЫЙ ЦЕНТР»

Формирование механизма управления финансовыми рисками

промышленного предприятия в условиях Российской экономики

Formation of a financial risk management mechanism for an industrial enterprise in the Russian economy

 

Абилова Махабат Гумаровна

Abilova Makhabat Gumarovna

кандидат экономических наук, доцент кафедры  «Экономики и  финансов», Магнитогорский государственный технический университет  им. Г.И.Носова,

abilova.mahabat@yandex.ru

Рыжкова Ольга Андреевна

Ryzhkova Olga Andreevna

 бухгалтер отдела производственного учета, ООО «ММК – УЧЕТНЫЙ ЦЕНТР»

 

Аннотация.  В статье исследованы состояние металлургической отрасли, тенденции её развития, проблемы и риски предприятий металлургического комплекса России. Сформулированы принципы построения эффективной системы управления финансовыми рисками для предприятий исследуемой отрасли, рассмотрены методы их оценки и управления ими. Исследованы основные параметры систем риск-менеджмента  на промышленных предприятиях. Предлагается схема организации финансового риск-контроллинга и возможности его применения в условиях предприятий металлургического комплекса.  

Abstract. In the article the state of metallurgical branch, tendencies of its development, problems and risks of enterprises of metallurgical complex of Russia are investigated. The principles of building an effective system of financial risk management for the enterprises of the studied industry are formulated, methods of their assessment and management are considered. The main parameters of risk management systems at industrial enterprises are investigated. The scheme of the organization of financial risk-controlling and the possibility of its application in the metallurgical complex.

Ключевые слова: финансовый риск, риск-менеджмент, финансовый риск-контроллинг, металлургическая отрасль.

Keywords: financial risk, risk management, financial risk controlling, metallurgical industry.

Введение

 Деятельность предприятий металлургического комплекса связана с многочисленными рисками, в том числе и финансовыми, степень воздействия которых на результаты финансово-хозяйственной деятельности существенно возрастает в современных экономических условиях, которые характеризуются высоким уровнем конкуренции иностранных производителей стали, ростом экспортной активности Китая, снижением уровня внутреннего спроса в связи с сокращением объёмов строительства, промышленного производства, падением продаж в сфере машиностроения, девальвацией рубля. Перечисленное побуждает предприятия искать меры по удержанию финансовой устойчивости и пути роста финансовых результатов. Поэтому на сегодняшний день остро стоит проблема недостаточной проработанности систем управления финансовым риском и обеспечения финансовой устойчивости предприятий.

Риски предприятий металлургического комплекса России

В российской металлургической отрасли сохраняются отрицательные темпы прироста производства в 2016 году, так же как и в 2015 г.

Объемы производства основных видов продукции металлургического производства за период с 2014 г. по 2016 г. представлены в таблице 1[14].

Таблица 1 –  Производство основных видов продукции металлургического производства и готовых металлических изделий за 2014-2016 гг.

 

В черной металлургии сформировалось десять крупных вертикально и горизонтально интегрированных, объединяющих предприятия по всей технологической цепочке производства от добычи угля и руды и их переработки до инфраструктурных подразделений, переработку металлического лома, энергетику, порты и железнодорожный транспорт, что позволяет уменьшить риски как на внутреннем, так и на внешнем рынках, оптимизировать инвестиционную политику и обеспечивать собственную сырьевую безопасность (рисунок 1).

 

Рисунок 1 –  Производственно-технологическая структура черной

металлургии

Суммарно на долю холдингов приходится порядка 90% производимого в России проката черных металлов. В связи с вводом новых мощностей принципиальных изменений в структуре отрасли не ожидается: более 80% производства будет приходиться на крупные вертикально-интегрированные компании[12]. Выпуск доминирующей доли различных видов металлопродукции сконцентрирован на трех наиболее крупных предприятиях – ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК), ПАО «Северсталь» и ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (НЛМК), на их долю приходится около 54% стального проката, производимого в стране [9]. В результате интеграционных процессов на российском рынке сформированы металлургические холдинги, в которые входят предприятия, размещенные в пределах различных металлургических баз. Структура российского производства металлопроката в 2015-2016 гг. представлена на рисунке  2 [7], из которого видно, что лидирующие позиции занимают НЛМК, ММК и Северсталь.

 

Рисунок 2  – Российское производство металлопроката

В работе исследована Группа компаний ПАО «ММК» – это сложная интегрированная структура, включающая в себя предприятия (по состоянию на 01.01.2017 г. включала в себя 69 обществ), осуществляющие разные виды деятельности (рисунок 3)[7].

 

Рисунок 3 – Структура Группы ПАО «ММК»

На сегодняшний день в Группе компаний ПАО «ММК» сохраняется тенденция к снижению выручки (рисунок 4). Факторами такой отрицательной тенденции являются  сокращение объемов реализации товарной продукции на внутреннем рынке, снижение средней долларовой цены на сталь в течение года.

 

 

Рисунок 4 – Динамика выручки  крупных металлургических предприятий

Группа предприятий ПАО «ММК» делят по сегментам: Российский стальной сегмент, Турецкий стальной сегмент и Угольный сегмент. Поэтому целесообразно рассмотреть показатели выручки и операционной прибыли (на показатель которой влияют объемы производства, операционные затраты) согласно выделенным сегментам за период с 2014 по 2016 годы (таблица 2). Рост операционной прибыли по Российскому стальному сегменту в 2016 году обеспечен за счет снижения себестоимости и общехозяйственных расходов, номинированных в рублях [7].

 

Таблица 2 – Финансовые показатели Группы ПАО «ММК» по сегментам

 

Для выхода из создавшейся ситуации необходимы радикальные меры, прежде всего, по инновационному повышению технологического уровня и организации производства. При этом важное значение приобретает проблема эффективного управления рисками.

Единой классификации методов управления рисками на предприятии не существует, но, несмотря на это, различные авторы в своих работах выделяют четыре группы методов (по виду воздействия на риск): уклонение, минимизация, перенос и покрытие [13]. В связи с чем, для эффективного управления рисками важно выбрать правильный комплекс мероприятий, который позволит их снизить. Для каждого вида рисков в металлургии используются те или иные мероприятия (таблица 3) [5].

Таблица 3 – Виды рисков в металлургии и методы их снижения

 

Из проведенного анализа видно, что исследуемый набор методов далек от совершенства. Некоторые методы только начинают внедряться на передовых металлургических предприятиях РФ. Но даже для малоуправляемых рисков возможно их снижение за счет уклонения, локализации и их передачи [5].

Актуальной задачей на сегодняшний день остается разработка эффективной системы риск-менеджмента для предприятий металлургического комплекса.

Методический аппарат оценки и управления существующих в компании финансовых рисков 

<p " style="text-indent: 14.2pt" align="justify"> Существует три основных фактора признания рисков в качестве финансовых (риск недополучения дохода, риск банкротства, риск деятельности на финансовом рынке), в соответствии с которыми можно рассмотреть выявленные риски предприятий металлургического комплекса на предмет отнесения их к финансовым рискам в таблице 4 [2].

Таблица 4 – Факторы признания рисков металлургического комплекса финансовыми

 

Так как каждый из представленных в таблице 4 рисков удовлетворяет хотя бы одному из трех факторов признания их в качестве финансовых, то указанные риски уверенно можно отнести к финансовым рискам предприятий металлургического комплекса. В силу сложившейся в настоящее время макроэкономической ситуации в нашей стране доминирующими являются инфляционный, процентный и валютный риски, что связано с влиянием на деятельность предприятий таких макроэкономических факторов, как темп инфляции, величина процентной ставки обслуживающих банков и волатильность валютного курса соответственно [3,4]. Недостаточная стабильность финансового состояния современных предприятий черной металлургии подтверждает необходимость разработки механизмов управления рисками предприятия.

Система управления финансовыми рисками предприятия является подсистемой финансового менеджмента  в общей системе управления предприятием. Основная цель управления финансовыми рисками – обепечить финансово-экономическую безопасность предприятия в процессе его деятельности и сократить условия снижения его рыночной стоимости. Структура механизма управления финансовыми рисками и элементы воздействия на него представлены на рисунке 5.

Ключевым моментом всего процесса управления финансовыми рисками является идентификация и оценка риска, включающие качественное и количественное изучение риска.

Универсальный метод идентификации финансовых рисков – анализ финансовой отчетности (как по Россисйким стандартам бухгалтерского учета, так и по Международным стандартам финансовой отчетности), позволяющий выявить любой вид финансового риска для металлургической отрасли, а также анализ аудиторских отчетов, экспертных данных о финансово-экономическом состоянии предприятия. Важно отметить, что данный метод результативен при условии качественно составленной отчетности и высоком уровне профессионализма риск-менеджеров, анализирующих ее [1].

 

Рисунок 5 – Механизм управления финансовыми рисками

Основная цель анализа финансового риска состоит в определении величины риска для принятия решения о целесообразности и возможности осуществления конкретной операции или проекта при приемлемом, допустимом уровне риска[15]. Достоверный анализ и оценка риска возможны в условиях владения необходимой информации, в зависмости от полноты которой методы оценки можно определить в 3 группы (рисунке 6) [8].

 

 

Рисунок 6 – Методы оценки финансовых рисков в условиях полной и

неполной определенности

Показатели оценки рисков в рамках группы расчетно-аналитических методов, применяемых в условиях определенности, включает группу абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели оценки риска отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и дают возможность оценить риск последствий от неудовлетворительных результатов деятельности предприятия.

Идентифицированными видами рисков для принятия деловых решений являются:

– риски структуры активов по степени их ликвидности;

– риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости;

– риски последствий снижения деловой активности и рентабельности организации.

Основными подходами к оценке риска на базе относительных показателей являются:

1)  на основе специально разрабатываемых исследователями конструкций показателей, ориентированных на последствия рискового события;

2) на основе использования финансовых показателей в виде коэффициентов, характеризующих ликвидность (платежеспособность), структуру капитала, деловую активность и рентабельность организации.

Одним из простейших статистических способов оценки риска является расчет показателей вариации уровня риска,  к которым относятся следующие показатели:

1) показатель размаха вариации ожидаемого результата;

2) дисперсия (как показатель степени риска);

3) средне-квадратическое отклонение.

В связи с тем, что риск обусловлен случайностью исхода принятых решений, то, чем меньше разброс (дисперсия) результата решения, тем более он предсказуем, тем меньше его величина. Если дисперсия результата равна нулю, то риск полностью отсутствует. 

Также используется такой показатель риска, как коэффициент вариации, рассчитывающийся как отношение среднеквадратического отклонения к среднему ожидаемому значению. Диапазон изменения коэффициента находится в пределах от 0 до 100 %, и чем выше величина данного показателя, тем сильнее риск предпринимательской деятельности [8]. Диапазоны для оценки уровня риска:

– до 10 % – малый риск;

– 10-25 % – допустимые значения риска;

– более 25 % – опасный риск.

Оценить уровень финансовых рисков, в частности риски ликвидности, можно с помощью применения трехкомпонентного показателя и показателей финансовой устойчивости предприятия, рассчитывающихся на основе финансовой отчетности,  в частности – бухгалтерского баланса.

В основе расчета трехкомпонентного показателя лежит рекомбинация (статистическая обработка) факторов риска и факторов, определяющих финансовое состояние проекта. При этом осуществляется редукция (упрощение) рисков до характеристики уровня финансового состояния проекта, выражающаяся в степени покрытия оборотных активов  различными группировками источников средств – пассивами (таблица 5).

Таблица 5 –Группировка активов и пассивов для расчета риска ликвидности баланса

 

С этой целью определяются 3 показателя финансовой устойчивости, рассчитанных с помощью следующих трех показателей: Ес, Ет, Ен.

1) Ес – излишек/недостаток собственных средств проекта для финансирования оборотных активов. Расчет показателя проводится по формуле

Ес= П4 – (А1+А2+А3)    (3)

Если Ес больше или равен 0, то средства полностью финансируют текущие активы.

2) Ет – излишки/недостаток собственных и долгосрочных заемных средств проекта для финансирования оборотных активов, рассчитывается по формуле

Ет = (П3+П4)-(А1+А2+А3)    (4)

3) Ен – излишки/недостаток собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств проекта для финансирования оборотных активов, рассчитывается по формуле

Ен = (П1+П2+П3+П4) – (А1+А2+А3)   (5)

Если показатель больше или равен 0, то источники П1, П2, П3 и П4 полностью покрывают оборотные активы проекта.

Далее рассчитывается трехкомпонентный показатель риска финансовой устойчивости по формуле

S={S (Ес); S (Ет); S (Ен)},  (6)

где S(х) – функция, определяемая в двоичной системе следующим образом

,       (7)

На практике выделяют 5 возможных характеристик финансового состояния проекта, с помощью которых определяется уровень риска (риск может отсутствовать, быть минимальным, повышенным, критическим, недопустимым), а также размеры возможных потерь (таблица 6).

Таблица 6 – Характеристики финансового состояния проекта при расчете трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости

В условиях полной неопределенности, когда нет соответствующей информации для анализа уровня риска, и использование статистических и вероятностных методов затруднено или невозможно, применимы методы экспертных оценок, наиболее распространенными из которых являются Дельфийский метод, метод «дерева решений», метод «круглого стола» и другие.

В настоящее время акцент на управление финансовыми рисками делают в организациях, которые осуществляют свою деятельность непосредственно в финансовой сфере на постоянной основе. Однако предприятия металлургического комплекса не являются финансовыми институтами, риски их финансово-экономической деятельности более специфичны, трудноизмеримы, потому и подходы к управлению рисками другие, а от риск-менеджеров требуются знания не только в финансовой сфере, но и понимание организации технологического процесса сталелитейного производства и его особенностей.

Построение эффективной системы управления финансовыми рисками на предприятиях металлургического комплекса должно соответствовать следующим принципам:

1) комплексный подход к управлению финансовыми рисками, предполагающий их рассмотрение не в отдельности, а в совокупности и  с учетом специфики отрасли;

2) единство методологии управления, то есть единство показателей, терминов, процедур и политики управления финансовыми рисками;

3) наличие нормативно-методического обеспечения системы управления финансовыми рисками предприятия, соответствующее современному уровню развития риск-менеджмента, учитывающее отраслевую, региональную или иную специфику деятельности предприятия;

4) выстраивание аппарата управления финансовыми рисками и закрепление области ответственности за каждым отдельным работником предприятия [2].

Риск-контроллинг как метод управления финансовыми рисками на предприятии 

<p " style="text-indent: 14.2pt" align="justify"> Эффективная система управления финансовыми рисками должна отвечать определенным критериям эффективности (качественным и количественным) и должна быть нацелена на результативность, продуктивность, соответствие стандартам и нормам.  Для обеспечения эффективного управления финансовыми рисками на металлургическом предприятии необходим комплексный анализ факторов внешней и внутренней среды. Для его реализации авторами предлагается разработка системы риск-контроллинга с целью распознания, определения и оценки рисков, которая поможет создать комплексные мероприятия по преодолению и устранению рисковых ситуаций, специфичных именно для металлургической отрасли [4].

Риск-контроллинг является одной из новейших форм инструментов корпоративного управления, особенно в зарубежной практике. Обращение к риск-контроллингу в управленческой деятельности обусловлено нарастающим усложнением целевой ориентации и условий предпринимательской деятельности, ростом актуальности проблем корпоративной безопасности. Контроллинг как инструмент управления обладает огромным потенциалом, который пока в должной мере не раскрыт и даже не осознан [6]. Поэтому риск-контроллинг можно назвать одной из наиболее продуктивных направлений совершенствования системы риск-менеджмента в России на сегодняшний день.

Концепция риск-контроллинга близка по своему содержанию к концепции риск-менеджмента, к его целям и методологии, однако необходимо понимать, что данные понятия не означают одно и то же [11].

Авторами предлагается схема организации финансового риск-контроллинга, который представляет собой процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех принятых решений в области управления финансовыми рисками с целью предупреждения кризисных ситуаций. Содержание основных этапов финансового риск-контроллинга отражено в табл.7.

Таблица 7– Сущность этапов финансового риск-контроллинга

По мнению авторов, финансовый риск-контроллинг следует рассматривать как систематизированный набор информационного, аналитического, методического обеспечения условий для принятия эффективных решений по выявлению, оценке и управлению финансовыми рисками предприятия в процессе осуществления им деятельности в условиях неопределенности, высокого уровня рисков, экономической нестабильности с целью достижения целей компании. Финансовый риск-контроллинг позволит на ранней стадии идентифицировать возможные риски, своевременно принять меры по их устранению, позволит сделать предприятие в условиях кризиса максимально финансово устойчивым, обеспечит достаточный уровень  платежеспособности и ликвидности, позволит достичь оптимальной структуры финансирования (когда правильно сочетаются внешние и внутренние источники средств, собственные и заемные краткосрочные и долгосрочные пассивы), что в современных нестабильных условиях крайне необходимо.

Таким образом, система методов, подходов и мер риск-контроллинга создаст условия для успешного преодоления кризиса путем улучшения системы управления предприятием и поможет избежать худшего – банкротства предприятия.

Заключение

Для обеспечения финансовой устойчивости  предприятий металлургического комплекса России в современных экономических условиях, на фоне кризиса и с учетом изменения ситуаций риска в мире, необходимы более адекватные системы управления рисками, в том числе финансовыми, ориентированные не только на управление микрорисками, но и оценку рисков ускоряющейся и усложняющейся внешней среды бизнеса (макрориски и мезориски), и функционирующие в качестве элемента стратегического управления предприятий..

Перечисленное побуждает предприятия искать меры по удержанию финансовой устойчивости и пути роста финансовых результатов, в связи с чем на сегодняшний день остро стоит проблема недостаточной проработанности систем управления финансовым риском и обеспечения финансовой устойчивости предприятий,  необходимо совершенствование методического аппарата выявления, оценки и управления финансовыми рисками предприятий металлургического комплекса России.

Для совершенствования механизма управления финансовыми рисками предприятия  в статье предложена схема организации финансового риск-контроллинга. Реализация  на предприятиях металлургического комплекса России системы финансового риск-контроллинга позволит создать  комплекс мероприятий по преодолению и устранению рисковых ситуаций, специфичных именно для металлургической отрасли.

Библиографический список

1. Абасова Х.А. Методика построения системы управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса / Х.А. Абасова // Российское предпринимательство. – 2014. – № 19. – С. 117-128.

2. Абасова Х.А. Развитие методов управления финансовых рисков в организациях нефтесервиса. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 2015.

3.Абилова М.Г., Рыжкова О.А. Риск-контроллинг в системе управления финансовыми рисками промышленного предприятия // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2017. № 5(99). С.35.     4. Абилова М.Г., Рыжкова О.А. Современные подходы к формированию системы управления рисками промышленного предприятия // Корпоративная экономика. 2017. №4(12). С.31-50

5. Белозерский А.Ю., Никитина В.В. Управление рисками металлургического предприятия как составляющая региональной экономики // Регионология.2010.№4.URL:http://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami

6. Бородушко  И.В. Риск-контроллинг и его место в системе обеспечения экономической безопасности организации / И.В. Бородушко // Вестник Санкт-Петербургского университета МВД России. – 2014. – №4 (64). – С. 117-120.

7. Годовой отчет ОАО «ММК» за 2016 год. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.mmk.ru/for_investor/annual_reports/index.php

8. Каранина Е. В. Управление финансовыми рисками: стратегические концепции, модели, профессиональные стандарты – Учебное пособие - Киров: ВятГУ, 2015. – 170 с.

9. Куликов Л.А. Анализ финансовых потоков предприятий черной металлургии // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 17. С. 34-38.

10. Немцев В.Н. Экономика организации: учебное пособие/В.Н.Немцев, М.Г. Абилова -Магнитогорск: Изд-во Магнитогорск. гос. техн. ун-та им. Г. И. Носова, 2015. 391 с.

11. Орлов А. И. Современное состояние контроллинга рисков // Научный журнал КубГАУ. – 2014. – № 4 (98). – С. 9–34.

12.  Приказ Министерства промышленности и торговли РФ от 5 мая 2014 г. № 839 «Об утверждении Стратегии развития черной металлургии России на 2014 – 2020 годы и на перспективу до 2030 года и Стратегии развития цветной металлургии России на 2014 – 2020 годы и на перспективу до 2030 года»

13 Приходько Р.В., Кочегарова Т.С. Методы управления рисками в металлургической промышленности. // Экономика и экологический менеджмент. Научный журнал НИУ ИТМО. 2014. № 3. С. 463-475.

14. Россия в цифрах. 2016: Крат.стат.сб./Росстат. – M., 2016 – 543 с.

15. Хоминич И.П., Пещанская И.В. Управление финансовыми рисками: учебник / под ред. И.П. Хоминич, И.В. Пещанской. – М.: Издательство Юрайт, 2016. – 345 с.

References

1. Abasova H. A. methodology for constructing the financial risk management system at oilfield service organizations / Abasov, H. A. // journal of Russian entrepreneurship. - 2014. - No. 19. – S. 117-128.

2. Abasova H. A. Development of methods of management of financial risks in the oilfield service organizations. The dissertation on competition of a scientific degree of candidate of economic Sciences, 2015.

3.Abilova M. G., Ryzhkova O. A. Risk-controlling in the system of financial risk management of industrial enterprise // Management of economic systems: electronic scientific journal. 2017. No. 5 (99). S. 35.

4. Abilova M. G., Ryzhkova O. A. Modern approaches to the formation of the risk management system of industrial enterprise // Enterprise economy. 2017. No. 4 (12). C. 31-50.

5. Belozersky, A. Yu., Nikitin V. V. risk Management in the metallurgical enterprise as a part of the regional economy // Regionology . 2010. No. 4. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-metallurgicheskogo-predpriyatiya-kak-sostavlyayuschaya-regionalnoy-ekonomiki

6. Bradesco I. V. Risk-controlling and its place in the system of economic security of the organization / Bordushko I. V. // Vestnik of Saint Petersburg University of MIA of Russia. - 2014. – No. 4 (64). – P 117 to 120.

7. Annual report of OJSC MMK for the year 2016. [Electronic resource.] – Mode of access: http://www.mmk.ru/for_investor/annual_reports/index.php

8. Karanina E. V. financial risk Management: strategic concepts, models, professional standards – a manual for students and undergraduates of economic specialties - Kirov: Vyatgu, 2015. - 170 p.

9. Kulikov L. A. analysis of financial flows of enterprises of black economy / / Economic analysis: theory and practice. 2010. No. 17. C. 34-38.

10. Nemtsev V. N. Economy organizations: textbook/V. N. The Germans, Abilova M. G.-Magnitogorsk: Publishing house Magnitogorsk. state tech. UN-TA im. G. I. Nosova, 2015. 391 p.

11. Orlov A. I. the Modern state of controlling the risks // Scientific journal of Kubsau. - 2014. – No. 4 (98). - P. 9-34.

12. Order No. 839 of the Ministry of industry and trade of the Russian Federation of 5 may 2014 approving the strategy for the development of the Russian ferrous metallurgy for 2014-2020 and for the future to 2030 and The strategy for the development of the Russian non-ferrous metallurgy for 2014-2020 and for the future to 2030»

13 Prihodko R. V., kochegarova T. S. Methods of risk management in metallurgical industry. // Economics and environmental management. The scientific journal ITMO. 2014. No. 3. C. 463-475.

14. Russia in numbers. 2016: Krat.stat.sat. / Rosstat. – M., 2016 – 543.

15. The hominich I. P., I. V. Peschanskaya financial risk Management: tutorial and workshop for undergraduate and graduate / under the editorship of I. P. Hominich, I. V. Pashanski. - Moscow: Yurayt Publishing House, 2016. - 345 p.

 

  vakperechen

ОБНОВЛЕННЫЙ СПИСОК ВАК 2016 г.
ОТ 19.04.2016  >> ПРОСМОТРЕТЬ
tass
 
ПО ВОПРОСАМ ПУБЛИКАЦИИ СТАТЕЙ И СОТРУДНИЧЕСТВА ОБРАЩАЙТЕСЬ:
skype SKYPE: vak-uecs
e-mail
MAIL: info@uecs.ru
phone
+7 (928) 340 99 00
 

АРХИВ НОМЕРОВ

(01) УЭкС, 1/2005
(02) УЭкС, 2/2005
(03) УЭкС, 3/2005
(04) УЭкС, 4/2005
(05) УЭкС, 1/2006
(06) УЭкС, 2/2006
(07) УЭкС, 3/2006
(08) УЭкС, 4/2006
(09) УЭкС, 1/2007
(10) УЭкС, 2/2007
(11) УЭкС, 3/2007
(12) УЭкС, 4/2007
(13) УЭкС, 1/2008
(14) УЭкС, 2/2008
(15) УЭкС, 3/2008
(16) УЭкС, 4/2008
(17) УЭкС, 1/2009
(18) УЭкС, 2/2009
(19) УЭкС, 3/2009
(20) УЭкС, 4/2009
(21) УЭкС, 1/2010
(22) УЭкС, 2/2010
(23) УЭкС, 3/2010
(24) УЭкС, 4/2010
(25) УЭкС, 1/2011
(26) УЭкС, 2/2011
(27) УЭкС, 3/2011
(28) УЭкС, 4/2011
(29) УЭкС, 5/2011
(30) УЭкС, 6/2011
(31) УЭкС, 7/2011
(32) УЭкС, 8/2011
(33) УЭкС, 9/2011
(34) УЭкС, 10/2011
(35) УЭкС, 11/2011
(36) УЭкС, 12/2011
(37) УЭкС, 1/2012
(38) УЭкС, 2/2012
(39) УЭкС, 3/2012
(40) УЭкС, 4/2012
(41) УЭкС, 5/2012
(42) УЭкС, 6/2012
(43) УЭкС, 7/2012
(44) УЭкС, 8/2012
(45) УЭкС, 9/2012
(46) УЭкС, 10/2012
(47) УЭкС, 11/2012
(48) УЭкС, 12/2012
(49) УЭкС, 1/2013
(50) УЭкС, 2/2013
(51) УЭкС, 3/2013
(52) УЭкС, 4/2013
(53) УЭкС, 5/2013
(54) УЭкС, 6/2013
(55) УЭкС, 7/2013
(56) УЭкС, 8/2013
(57) УЭкС, 9/2013
(58) УЭкС, 10/2013
(59) УЭкС, 11/2013
(60) УЭкС, 12/2013
(61) УЭкС, 1/2014
(62) УЭкС, 2/2014
(63) УЭкС, 3/2014
(64) УЭкС, 4/2014
(65) УЭкС, 5/2014
(66) УЭкС, 6/2014
(67) УЭкС, 7/2014
(68) УЭкС, 8/2014
(69) УЭкС, 9/2014
(70) УЭкС, 10/2014
(71) УЭкС, 11/2014
(72) УЭкС, 12/2014
(73) УЭкС, 1/2015
(74) УЭкС, 2/2015
(75) УЭкС, 3/2015
(76) УЭкС, 4/2015
(77) УЭкС, 5/2015
(78) УЭкС, 6/2015
(79) УЭкС, 7/2015
(80) УЭкС, 8/2015
(81) УЭкС, 9/2015
(82) УЭкС, 10/2015
(83) УЭкС, 11/2015
(84) УЭкС, 11(2)/2015
(85) УЭкС,3/2016
(86) УЭкС, 4/2016
(87) УЭкС, 5/2016
(88) УЭкС, 6/2016
(89) УЭкС, 7/2016
(90) УЭкС, 8/2016
(91) УЭкС, 9/2016
(92) УЭкС, 10/2016
(93) УЭкС, 11/2016
(94) УЭкС, 12/2016
(95) УЭкС, 1/2017
(96) УЭкС, 2/2017
(97) УЭкС, 3/2017
(98) УЭкС, 4/2017
(99) УЭкС, 5/2017
(100) УЭкС, 6/2017
(101) УЭкС, 7/2017
(102) УЭкС, 8/2017
(103) УЭкС, 9/2017
(104) УЭкС, 10/2017
(105) УЭкС, 11/2017
(106) УЭкС, 12/2017
(107) УЭкС, 1/2018
(108) УЭкС, 2/2018
(109) УЭкС, 3/2018
(110) УЭкС, 4/2018
(111) УЭкС, 5/2018
(112) УЭкС, 6/2018

 Федеральная служба по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций

№ регистрации СМИ ЭЛ №ФС77-35217 от 06.02.2009 г.       ISSN: 1999-4516